编者按：本文最初发表于Light Reading。
AI泡沫尚未破裂，但看起来确实有消退的迹象。韩国数据中心公司Elice便是感受到这股投资者谨慎寒流的最新案例，其上市首日股价下跌32%，收盘时略有回升。
该公司今年上半年营收翻了三倍，此次首次公开募股筹集了2010亿韩元（约1.5亿美元）。
Elice成立于11年前，最初是一家教育平台，此后逐步扩展至云服务、GPU数据中心和AI服务领域。公司计划将IPO募集资金用于在韩国建设数据中心，并可能进一步拓展至美国、日本和新加坡市场。
但该公司似乎成为了市场对AI交易日益谨慎情绪的受害者，同时也受到韩国整体股市抛售潮的影响，韩国KOSPI指数周二再度下跌3.7%。
该指数主要由存储芯片巨头SK海力士和三星电子主导，今年上半年因AI存储需求飙升而翻倍上涨，但此后已回落五分之二——这或许预示着存储芯片的丰厚利润已经见顶。
多重逆风来袭
尽管目前尚无迹象显示亚洲数据中心股票遭到抛售，但新股上市方面确实出现了退缩现象。
过去两周内，澳大利亚公司Firmus因投资者兴趣冷淡而撤回了50亿美元的IPO计划；菲律宾电信公司PLDT将其数据中心REIT的IPO推迟至明年；另一家澳大利亚公司AirTrunk也推迟了其15亿美元的新加坡REIT计划。
这表明AI热潮正面临多重阻力。机构投资者不仅对新股上市的兴趣减弱，对该行业庞大债务的担忧也在加剧，而利率上升以及这场空前资本支出热潮的不明朗回报，更加剧了这种担忧。
与此同时，过去三个月信用违约互换（一种用于对冲贷款风险的衍生品）交易量大幅飙升，据《金融时报》报道。
9月份，与Alphabet、甲骨文、英伟达等大型AI投资者发行债券相关的此类互换合约，每周交易额超过90亿美元，而7月份这一数字还不足20亿美元。接下来会发生什么，谁也说不准。但即便这场热潮可能正在降温，我们可以确定的是，其带来的供应链瓶颈和零部件成本上升等连锁影响，仍将在相当长的一段时间内持续存在。
