英伟达创始人、CEO兼公司最忠实的宣传者黄仁勋，周四在高盛Communacopia + Technology大会上向与会者解释了为何他的公司在AI领域的主导地位——以及营收——将在明年年底前继续保持破纪录的增长态势。
他能看到未来。
外界一直在无休止地担忧英伟达的好日子是否会终结，因为它正面临来自各方日益激烈的GPU和AI芯片竞争：超大规模云服务商（亚马逊、微软和谷歌，各自都在自研芯片）、AI实验室（Anthropic和OpenAI也在自研芯片），以及新上市的竞争对手Cerebras和像Etched这样的初创公司。
“大多数人以为英伟达造的是芯片。我的意思是，你需要用飞机来运送我们造出来的东西，”黄仁勋说道，并补充说公司仍在与早期形成的一种认知作斗争。英伟达发明了GPU，当时GPU主要卖给消费者用来提升PC游戏体验。“现在一块GPU不是399美元。它是850万美元。那是一块GPU，全部通过NVLink连接，200万个零件，对吧？25万千瓦。那就是一块GPU，而我们出货的是数以千计的这种东西。”
他补充说，仅一款产品——将36个Grace CPU与72个Blackwell GPU结合的计算机系统——目前的订单正以每月27%的速度增长。
不过黄仁勋的乐观看法并不局限于当前销售情况。他借此机会重申了英伟达对明年营收的展望——这一指引是公司上月公布又一个破纪录营收季度时给出的。当时他首次表示明年营收可能增长70%。
“我认为我们可以实现同比70%的增长。我们对此很有信心，”黄仁勋周四再次表示。分析师预计公司本财年营收将达到约4000亿美元。那么70%的增长意味着明年营收将达到约6800亿美元左右。
黄仁勋解释了他信心的来源：他的公司深深嵌入AI的每一个领域，因此他相信自己能够看到未来。
“英伟达运行着每一个模型。每一家实验室都可以使用我们，”这位CEO说道，并提到这包括来自Anthropic、OpenAI和谷歌的模型，以及开放权重的产品。“我们是AI生态系统的基础平台，是AI产业的基础平台。”
英伟达的触角从其供应商（例如内存芯片制造商）一直延伸到数据中心项目和初创公司。
“我们在追踪全球每一吉瓦的土地、电力和建筑外壳。可以说是地球上的每一件事，”他说。（“外壳”指的是数据中心大楼在配备计算机之前的建筑外壳。）
“我的意思是，想想我所有的合作伙伴。有多少新型云服务商在向我们汇报？有多少OEM厂商在向我们汇报？有多少云服务商在向我们汇报？有多少AI原生公司在向我们汇报？我们与每一个人都在合作，所以我们几乎知道一切事物的位置，”他说。
这番言论不可避免地引发了关于英伟达所谓“循环交易”的质疑——即英伟达投资一些公司，而这些公司又转身购买英伟达的产品。这种模式曾臭名昭著地导致上一代互联网基础设施供应商（如朗讯科技）走向衰落。
黄仁勋给出了一个简单但略带戏谑的回应。“这不是循环，因为我们投入一点钱，却收回很多钱。”他接着开玩笑说：“我看电子表格，我们投入1美元，收回100美元。这算循环吗？如果算的话，那我们多来点这样的交易吧。”
玩笑之外，他坚称，在这些公司获得投资之前，英伟达都会确保它们已经拥有从客户那里产生营收的真实合同。他表示，他已经看到了价值1000亿美元的此类合同，“我没有承担任何风险……我需要的是有把握的事情。”
时间将会证明英伟达对AI领域的把控能否长期持续下去。如果说科技行业有一条黄金法则，那就是所有的大事物最终都会被颠覆。就目前而言，即便黄仁勋也承认，AI的很大一部分增长来自那些筹集巨额资金、并将这些资金大部分用于自身AI使用的AI原生初创公司。随着AI行业走向成熟，预计企业在如何使用基础设施和Token方面会变得更加高效。
但就目前来说，英伟达的手伸进了每一块蛋糕，并且看到了自己未来又一个丰收年。
Q&A
Q1：黄仁勋预测英伟达明年营收会增长多少？
A：黄仁勋表示英伟达明年营收可能同比增长70%，按分析师预计本财年约4000亿美元营收计算，明年营收将达到约6800亿美元左右。
Q2：英伟达为什么能对未来市场走势如此有信心？
A：黄仁勋表示英伟达深度嵌入AI生态系统的每个环节，运行着几乎所有实验室的模型，并追踪全球每一吉瓦的土地、电力和数据中心建筑，因此能够掌握行业整体动向。
Q3：英伟达的“循环交易”是什么意思？
A：循环交易是指英伟达投资一些公司，这些公司转而购买英伟达的产品。黄仁勋回应称这并非真正的循环，因为投资前会确保这些公司已有真实合同产生营收，公司投入的资金远小于收回的回报。
