数据中心REITs跻身表现最强劲的房地产细分板块之列，总回报率飙升约36%。地方政府的限建令、电网容量限制以及社区阻力，反而在短期内提升了现有数据中心资产的财务价值与定价能力，令老牌运营商从中受益。
由于大规模绿地新建项目放缓，纯数据中心REITs有望在第二季度迎来强劲表现。Equinix和Digital Realty等企业手握可观的定价话语权。
奥本海默分析师蒂莫西·霍兰昨日上调了上述两家公司的长期盈利预期，理由是"对算力的需求空前旺盛，持续超出供给，并引发能源短缺"。他指出，REITs重点布局的托管型数据中心需求尤为强劲，尤其是5至10兆瓦规模的设施，这与行业向推理计算加速转型的趋势密切相关。
阿里巴巴加速AI投入：阿里巴巴资本支出达677亿元人民币，正将AI从战略押注转化为快速规模化的业务，并通过折价配股募资102亿美元，用于投资AI基础设施、芯片及模型研发。
Marvell与谷歌联合定制芯片：Marvell Technology与谷歌将联合设计面向谷歌TPU生态系统的定制半导体产品。根据协议，谷歌获得一份价值最高达122亿美元的股票认购权证。
加速计算进军太空：SpaceXAI将部署英伟达Vera CPU，以大规模加速智能体AI工作负载——这也是首款专为AI智能体打造的CPU。SpaceXAI还将在其Starmind AI卫星上采用Vera Rubin NVL72。
微软与Qcells扩大合作：面对2025年碳排放量上升25%的压力，微软正寻求为数据中心引入更多可持续能源，并将与Qcells扩展多年合作协议，涵盖12吉瓦太阳能组件供应及建设服务。
液冷与风冷机架级系统：思科正携手英伟达扩展其安全AI工厂，纳入超微服务器，提供液冷和风冷机架级系统，并将作为思科产品组合的一部分进行验证和销售。
大容量光传输：富士通旗下1Finity公司宣布在新墨西哥州全境建设先进的中间段光纤网络，已集成全新1Finity IP over DWDM技术并开始激活服务。
EPA关于燃气/柴油发电机的新规：美国环境保护署正提议并推行规则修订，取消数据中心的联邦公告义务，并放宽污染信息披露要求。
Q&A
Q1：数据中心REITs为何在当前环境下表现强劲？
A：地方限建令、电网容量限制和社区阻力导致大规模新建数据中心项目放缓，这反而提升了现有数据中心资产的稀缺性和定价能力。分析师指出，算力需求持续超出供给，托管型数据中心尤其受到追捧，5至10兆瓦规模的设施因推理计算需求激增而备受青睐，Equinix和Digital Realty等头部运营商因此具备较强的议价优势。
Q2：阿里巴巴此次募资主要用于哪些方向？
A：阿里巴巴通过折价配股募资约102亿美元，主要用于三个方向：AI基础设施建设、芯片采购以及AI模型研发。此举标志着阿里巴巴正将AI从战略层面的长期押注，转变为快速落地、规模化扩张的核心业务，其资本支出已达677亿元人民币。
Q3：EPA对数据中心发电机的新规有哪些具体变化？
A：美国环境保护署正推行规则修订，主要涉及两点：一是取消数据中心在使用燃气或柴油发电机时须履行的联邦公告义务；二是放宽相关污染信息的披露要求。这一调整意味着数据中心在应急或备用发电方面将面临更少的合规约束。
