AI基础设施建设正面临资本市场瓶颈。Forum Markets推出新融资模式,计划向英伟达GPU采购提供60至120天过桥贷款,并探索将贷款代币化上链,目标年化收益率达到十几个百分点。与此同时,研究显示过去12个月仅有22.8%的企业AI项目实现了预期投资回报。分析人士指出,市场正从"GPU获取"阶段转向"基础设施执行效率"阶段,长期资本若无法跟上部署速度,行业将持续依赖高成本短期融资维持增长。