自2022年2月1日与Constellation Energy完成分拆以来，Exelon作为一家完全受监管的输配电公用事业控股公司独立运营，将原有的发电业务——包括美国最大的核电机组群之一——剥离出去独立经营。这次重组使Exelon专注于电力与天然气输送、电网基础设施维护，并通过资本投资获得受监管回报。但四年后的今天，持续攀升的用电需求、日趋紧张的发电储备以及不断上涨的客户账单，促使公司重新考虑在保障电力供应方面发挥更大作用。
目前，Exelon运营着六家公用事业公司——联邦爱迪生电力公司（ComEd）、PECO、巴尔的摩燃气电力公司（BGE）、Pepco、特拉华电力公司（Delmarva Power）以及大西洋城电力公司（Atlantic City Electric），在伊利诺伊州、宾夕法尼亚州、马里兰州、特拉华州、新泽西州和华盛顿特区的七个监管辖区内为约1090万电力和燃气客户提供服务。这六家公用事业公司均在PJM互联电网内运营，而该地区数据中心的快速发展、发电设施的退役以及对资源充足性的担忧，已使批发电力市场和各州能源政策受到更严格的审视。尽管Exelon本身不拥有发电资产，但其旗下公用事业公司会为未选择竞争性供应商的客户安排电力供应，并按成本原价转嫁给客户，不加价。公司的监管回报主要来自输配电基础设施投资。
自与Constellation Energy分拆以来，Exelon大幅扩展了其资本投资计划，尤其是在输电领域，以满足不断增长的客户需求并巩固其在竞争性输电市场中的地位。公司最新的投资者报告显示，2026年至2029年间的资本支出预计达417亿美元，高于此前2023—2026年计划中的313亿美元。输电业务在支出中的占比已从21%提升至39%，在当前计划中达到163亿美元。Exelon还表示，在现有资本计划之外，还发现了120亿至170亿美元的潜在输电机会，其中包括在传统服务区域之外的竞争性项目。
这一扩张已经带来了显著成果。在PJM 2025年区域输电扩展计划的竞争性招标窗口中，Exelon独立申报的项目获得了7亿美元的批准，并与NextEra Energy Transmission联合开发了另外17亿美元的项目。作为美国仅有的四家运营765千伏输电设施的运营商之一，Exelon还在中大陆独立系统运营商（MISO）的长期输电计划中寻求机会。
负责这一扩张工作的是Exelon输电与发展执行副总裁Carim Khouzami。他在公司任职约20年，曾任BGE总裁兼首席执行官，于2025年5月出任这一新设立的职位，彼时Exelon开始寻求传统输电业务之外的机会，并探索为服务区域引入更多发电产能的途径。在10月14日接受POWER杂志采访时，他阐述了预期用电需求的增长速度与规模如何从根本上改变了公司在电网投资、资源充足性和长期规划方面的策略。
Exelon目前在其服务区域内识别出约11吉瓦的高可能性大负荷需求，其中ComEd的伊利诺伊州北部服务区为9吉瓦，中大西洋地区为2吉瓦。另有25吉瓦的潜在需求正在接受研究或等待评估。Khouzami指出，ComEd的高可能性需求与潜在项目加总已超过该公司2011年7月20日创下的23753兆瓦历史峰值负荷。为区分确定的开发承诺与投机性需求，Exelon推出了输电安全协议，要求大型客户就其申请的负荷做出财务承诺，以在项目未能落地时保护现有电费支付者的利益。
Khouzami表示，尽管如此，扩大输电容量并不能解决该地区日益严重的发电短缺问题。Exelon估计，自2021年以来，电力供应成本的上涨约占客户平均电费涨幅的75%。他认为，PJM的容量市场难以吸引新建发电项目，因为其短期价格信号无法为需要数年开发建设的项目提供足够的收益确定性。
“过去两年里，PJM的客户支付了320亿美元的容量电价，而获得的发电量却减少了1.2吉瓦，”Khouzami对POWER表示，“还有哪个市场是你付出更多却得到更少，而人们还认为这是正常运作方式的？这不正常。”Exelon表示，这些数据是根据PJM 2026/2027年度和2027/2028年度容量拍卖结果与2025/2026年度拍卖结果对比计算得出的。因此，Exelon正在呼吁各州加强对资源规划的参与，并推动立法允许受监管的公用事业公司与独立发电商一样提议、建设并拥有发电设施。公司还在推进由公用事业公司自有的电池储能项目，包括在新泽西州南部提议建设的一座500兆瓦项目，以帮助管理峰值需求和批发电力成本。
Exelon将这些举措统称为“Exelon承诺”计划，这是一项旨在“现在及长期”保护客户利益的可负担性倡议，被描述为一种“全方位应对方案”。该计划包括一项6000万美元的客户救济基金——Exelon表示该基金已在五个州及哥伦比亚特区支持了超过10万名客户，以及要求数据中心等大型用电客户做出财务承诺的合同保护条款，再加上对公用事业自建发电与电池储能的长期倡导。
在接受POWER采访时，Khouzami谈到了不断增长的用电需求、日趋紧张的发电储备和监管重点的转变如何重塑Exelon的战略，以及他为何相信公司将在五年内重新拥有受监管的发电资产。
以下问答内容经过编辑，以便简洁清晰呈现。
POWER：您在Exelon工作了约二十年，在担任目前这一职务前曾执掌BGE。您是如何走上这一岗位的？Exelon为何设立这一职位？过去两三年公司发生了哪些变化？
Khouzami：我的正式职位是Exelon输电与发展执行副总裁。我在这个岗位上任职大约一年半，我想先谈谈我们为何设立这一职位，以及我为何转任此职。在此之前大约六年时间里，我负责管理我们在马里兰州的一家受监管公用事业公司——巴尔的摩燃气电力公司（BGE）。再往前，我担任过多个财务、战略和运营方面的职务，在公司工作约20年。
大约一年半前，我们设立这一职位，是为了真正聚焦于一些我们知道公司需要拓展的增长机会。我先简单介绍一下背景：Exelon在伊利诺伊州、宾夕法尼亚州、特拉华州、新泽西州、马里兰州和哥伦比亚特区运营，这些地区都属于PJM。我们所有的公用事业公司都位于PJM区域输电组织（RTO）内。在我们开始审视这一局面时，发现了对输电解决方案以及能为本地区带来更多发电容量的解决方案的巨大需求。
我想我们大概也会谈到的一点是，不论在我们所在的州还是在全国范围内，供应都跟不上即将到来的需求增长。再加上我们的客户目前正面临支付能源账单的可负担性危机。因此我们认为，Exelon凭借自身经验、知识和能力，需要重新进入竞争性输电领域。我的意思是，我们一直都在做竞争性输电，但主要局限在我们各个公用事业公司所在的区域。我们越来越多地看到对跨区域解决方案的需求，这类方案能把必要的发电资源输送到真正需要电力的地区。因此，我们希望利用自身经验，其中一部分优势在于，我们是目前极少数拥有并运营765千伏高压设备的运营商之一。这种设备正日益成为解决方案的主流需求，原因在于它能用更少的线路输送更多容量。这正是我们认为此时正是拓展业务的合适时机的原因。
与此同时，大约两年前，我们开始大量讨论AI和数据中心带来的巨大增长，这一趋势已经持续了两年到两年半。在过去这两年到两年半的时间里，我们也意识到需要开始采取行动，倡导并推动为我们服务区域带来更多发电能力。原因在于，需求增速远超供应增速，而且这种状况还在持续恶化。我们观察到，竞争性市场并没有足够的经济激励，开发商不愿在我们的区域建设发电设施，原因有很多。
但眼下，我们的客户需要更多的供应。需求上涨意味着我们面临可靠性问题，我们正努力避免这种情况发生，同时也存在可负担性问题。当你审视过去几年客户账单价格的变化时会发现，绝大部分——约75%左右——的涨幅来自电费中的供应部分。这部分供应成本对公用事业公司而言是直接转嫁的，我们不从中获利，也无法控制这部分成本。但这些成本却在不断攀升，推高了客户的账单。
因此我们认为，作为这一地区的公用事业公司，我们有责任开始倡导并寻找方法，推动该地区新建发电设施。过去几年，我们和其他公用事业公司一直在努力为该地区带来更多发电容量，但始终未能如愿。目前我们认为，必须要建设新的发电设施，必须要有更多容量。所以Exelon必须采取真正的全方位应对策略，把所有选项都摆上桌面。
你会看到Exelon在一些州提交了大型输电级电池储能方案的申请，这将为我们地区带来急需的容量，有效缓解当前问题——即降低用电高峰时段的压力，从而避免轮流限电等可靠性问题。但我们同时也在倡导其他解决方案，以允许燃气等基荷发电设施在我们区域内建设，这也是我们倡导允许公用事业公司重新提议、建设并拥有发电资产的原因，当然这一切都需要经过州政府批准。
但重要的一点，也是我们一直向所有人强调的是，我们目前正面临可负担性方面的挑战。面对挑战时，你肯定希望手头拥有尽可能多的选项。我们并不是要让市场重新回归监管。我们的主张是，允许公用事业公司成为委员会在考虑如何为地区增加更多容量时可以选择的又一个选项。所以从我们的角度看，为什么不把所有选项都摆在桌面上，让我们的各州能够拥有基荷发电方面的全部选择呢？
POWER：这说明了Exelon目前在市场中所处的位置。您如何概括公司当前的优先事项？
Khouzami：我认为总结Exelon优先事项的最佳方式，就是围绕“Exelon承诺”这一理念，这实际上是一项以客户为先的倡议，旨在为客户提供即时缓解、有力保障和长期解决方案，帮助他们获得可靠的能源供应并应对不断上涨的能源成本。所以当你思考我们的优先事项时，这可能是最好的总括，其他所有内容都是其下的子项。倡导重新允许在我们各州建设受监管发电设施、提议电池储能解决方案、建议并建设新的输电线路为这些区域带来更多容量——所有这些都归属于我们称之为“Exelon承诺”的这一总体框架之下。
POWER：数据中心是这一增长的主要驱动力。Exelon在2025年底将高可能性数据中心负荷预估为18吉瓦，而在通过输电安全协议对项目进行筛选后，这一数字在2026年第二季度降至约11吉瓦。Exelon如何看待大负荷问题？预测如何？公司正在采取哪些关键措施应对？
Khouzami：我们和其他所有人一样面临的最大挑战之一，就是试图确定这些大负荷中究竟有多少会真正落地建设。因此，我们建立了所谓的“输电安全协议”，这基本上是一项与客户签订的协议，在我们对其进行研究评估后，我们会说明：这是时间表，这是你接入我们电网所需做出的（承诺）。他们随后有30天时间来决定是否签署这份协议，如果签署了，他们就需要为与其申请负荷相匹配的10年期输电费用承担付款责任。
这为何重要？原因有两点。第一，这保护了我们的客户——如果他们说需要1吉瓦，结果只兑现了800兆瓦，或者极端情况下根本没有兑现，我们不希望让其他客户为这一个客户所导致的升级改造买单。因此他们必须承担责任，确保支付自己应负担的份额。
第二点是，你可以想象，当你与开发商打交道时，免费的选择权是非常有价值的。而通过实际签署协议，你就真正地投入了实质性的利益关系，现在你有了财务承诺——如果你最终没有兑现客户承诺，你仍然需要支付费用。这对他们来说变得真实起来，于是一旦他们没有与真实客户挂钩的真实项目，他们就会退出。这样我们就能真正筛选出哪些是真实负荷，哪些只是开发商在试探市场、保留选择权。这使我们能够在需要的地方进行规划、建设和升级电网，同时也保护我们的客户，确保他们不会因为对方未能兑现承诺而背负账单。
就此而言，我们基本上分为两类。一类是高可能性负荷，这些要么正在建设中，要么已签署输电安全协议（并缴纳了所需的担保金）。他们确实投入了实质利益，我们对这些项目有很高的确定性。在我们所在的各州，目前这一数字是11吉瓦：ComEd区域（伊利诺伊州）约9吉瓦，中大西洋地区（我们拥有的五家公用事业公司所在区域）为2吉瓦。再看我们未来的项目储备，这些是目前正在接受研究或已提交研究申请的其他开发商项目，加起来又有25吉瓦，其中ComEd为17吉瓦，中大西洋地区为8吉瓦。
举个例子来说明规模，ComEd是全美第四大公用事业公司，其历史最高峰值负荷出现在（2011年7月），接近24吉瓦。那是他们有史以来用电量最高的时刻。如果考虑高可能性负荷，基本上是9吉瓦。所以9吉瓦将在未来几年内建成，再加上等待研究的17吉瓦。两者相加就是26吉瓦。所以，当你考虑我们正在审核的申请或已经开始建设的项目时，这一数字超过了ComEd历史峰值负荷的两倍。这是一个惊人的增长量。我们这个行业、我们公司从未经历过如此快速的增长，而这正是整个行业和Exelon目前所面临的局面。这也是为什么这些输电安全协议如此重要的原因，因为我们必须真正弄清楚哪些是真实需求，这些需求将出现在哪里，并确保在建设电网的同时，为其他客户设置好相应的保护机制。
POWER：Exelon本身并不拥有发电资产，但其客户通过PJM的容量市场为容量付费，而市场规则以及州与联邦政策都处于变动之中。PJM最近一次2028/2029交付年度的容量拍卖，结果比电网运营商的可靠性要求短缺了6831兆瓦。您如何看待PJM的拍卖机制及其近期的努力？您认为新增供应的瓶颈在哪里？
Khouzami：要问我在哪里看到新增供应，坦白说，我没看到多少。这正是问题所在。在PJM覆盖的13个州中，大约一半仍允许公用事业公司建设并拥有发电设施，另一半则不允许。我们所在的所有州都属于后一类。我想告诉你的是，纵观整个PJM区域，目前正在建设的少量发电设施，大多是由那些允许公用事业公司建设发电资产的州内的公用事业公司所建设的，原因其实很简单。目前，容量市场只为发电商提供三年后的一年期容量定价。而这些电厂的建设周期需要五到七年以上，而定价确定性却只有一年。这使得他们很难在缺乏价格确定性的情况下为项目融资，这也是他们不愿建设的部分原因所在，经济账对他们来说根本算不过来。因此，我们一再回到这样一个观点：各州可以掌控这一局面，可以责令或要求公用事业公司进行建设。至少应该允许公用事业公司提出项目方案，作为比价基准。可以有这样的选择，然后再从中选出对客户而言成本最低的方案。
我们最初并不是一开始就说我们要重新进入发电领域。这是过去两三年事态紧迫性所致——在我们需要新增容量的时候，却眼看着什么都没有建成。如果有别人能把这些设施建起来，我们会非常乐意。但现实是这些设施必须要建，而且我一直打的比方是，我们这个行业更像是一艘战舰，而不是一艘摩托艇。对我们而言，建成一个项目需要很多年。所以当我们制定计划时，我们看到需求正在到来，我们清楚未来的需求是什么，因此建设的紧迫性变得极其重要。
我有时会被问到这样的问题：如果负荷没有出现怎么办？即便是高可能性负荷，如果实际出现的只有一半、四分之一甚至更少怎么办？我对许多利益相关方和其他人说的是：听着，眼下在我们的区域增加发电设施是一项没有后悔余地的举措，原因如下：要么这些负荷真的会出现，那么你就需要这些设施来保障可靠性、避免限电；要么负荷低于预期，那样你就拥有了更多供应，这会压低那占账单75%到80%的部分的价格，从而帮助缓解可负担性危机。所以无论哪种情况，增加供应的必要性都极其重要。
因此，我们对PJM表示赞赏。我们乐于看到他们努力为我们区域带来更多发电容量，但我认为仅靠PJM是不够的。各州也有机会利用自身权力调整州内规则，允许公用事业公司提出项目方案。
公用事业公司的一个优势在于，如果由我们提出项目方案，你就能获得我们所说的“三个C”：控制权（Control）、确定性（Certainty）和客户利益（Customer benefits）。控制权是指，作为委员会和州政府，你可以直接向公用事业公司下达指令：这是我想要的，这是我想要的发电类型，这是我想要的燃料类型。确定性是指，公用事业公司不会突然以市场力量、市场价格发生变化为由，叫停或暂停某个项目。而客户利益，我们在电池储能方案中已经展示过了——我们能将大量市场收益回馈给客户，让他们从中受益。
如果我可以就此多说几句的话，我们在新泽西提议的电池储能项目就是一个绝佳例子，展示了我们如何将客户利益回馈给客户，而这是竞争性市场做不到的。在那个案例中，我们提议建设一座500兆瓦的电池储能设施。该电池设施将像我们其他投资一样纳入费率基数。它将经过委员会为期（六个月）的审查流程，利益相关方可以介入参与，这是一个极其透明的流程。之后，我们将从这项资产中获得收益回报，这就是公司将获得的部分，这也将帮助为项目融资。而客户获得的是确定性——这个项目一定会建成并实现。另一方面，所有的批发市场收益和其他容量定价收入都将返还给客户。这意味着，到2035年之前，客户因这项资产而几乎不会面临账单上涨。换句话说，他们将获得500兆瓦的容量，却不需要为此多付一分钱。此后，他们会支付一小笔费用，但综合考虑项目成本和他们从批发市场收益中获得的好处，在整个资产生命周期内，客户获得的净收益达到7.61亿美元。这是公用事业公司能够带来的价值，我认为竞争性市场还未能与之匹敌。
POWER：输电项目的开发历来是断断续续推进的。除了当前的资本计划，Exelon已识别出120亿至170亿美元的潜在输电项目。这些项目要推进需要具备哪些条件？哪些项目可能最快推进？历史上导致项目延迟并网的原因是什么？这种情况是否有所改变？
Khouzami：我想说，输电项目乃至任何大型基础设施项目面临的最大挑战之一，就是需要获得社区的认可和支持。你需要与社区、客户沟通，帮助他们理解：第一，我们在做什么；第二，为什么要这样做；第三，这对他们有什么好处，以及如果不推进这样的项目会产生什么后果。我们发现，当我们有充足时间进行真正深入细致的社区沟通工作时，项目推进就会顺畅得多。这能让我们进行真正的对话，获得真实的客户反馈，从而影响我们项目的建设方式、路线选择等各个方面。
我们目前面临的最大挑战之一，比如在PJM体系中，其规划窗口是五年。他们会发布一个窗口期，征集五年后的需求项目。而这些项目可能需要五到七年才能建成，尤其是在开始建设高压输电线路时，由于各种原因，这类线路的建设难度更大。所以我们真正需要做的，而我认为PJM也正在探讨的一个问题是：如何获得更长的规划窗口期？换句话说，如何提前七、八、九年就确定我们的需求，这样我们就能有更多时间完成前期工作，让项目推进更顺畅、进展更快，而不会在途中遇到障碍。所以我认为，如果我们能实现这一点，拥有更长的窗口期，让我们有更多时间完成前期工作，这将极大地帮助项目推进更加顺利，这一直都是如此。
POWER：您提到Exelon正在推进跨区域的竞争性输电业务，超出其公用事业公司服务的区域范围。这与以往输电项目开发的方式有何不同？您在哪里看到瓶颈或机遇？
Khouzami：历史上的情况通常是，即便是在开放竞标的流程中，现有的在位公用事业公司往往也会中标。主要原因在于他们可以利用现有的土地使用权，他们可以说：“听着，我不需要新建绿地项目。”这总是更容易做到的。
我们现在面临几个挑战。第一，随着输电线路建设的增多，我们的土地使用权正在逐渐枯竭。土地使用权是有限的，一个区域能容纳的也是有限的，所以土地使用权正变得越来越紧张。第二，可负担性是一个关键问题。那么，是否有人能以更低的成本完成这项工作，带来更多创新，并为客户提供成本更低的解决方案？第三，当你在现有土地使用权上进行建设时，你必须安排停电检修。对于这些高压线路，甚至是500千伏线路而言，输电运营商需要开始思考的一个问题是：好吧，这个方案确实利用了现有的土地使用权，但突然间我需要安排三四次停电检修，我真的能这样做吗？
我们越来越多地观察到PJM全境内出现的一些“最大发电警报”情况。例如，就在今天，我们实际上就遇到了一次这样的情况，也就是说：嘿，我们已经接近容量上限了，所以必须让所有人进入警戒状态。我们可能不得不（削减部分负荷），这可能导致轮流限电。值得庆幸的是，他们目前还没有真正走到那一步。他们今天采取的措施是取消了一些计划内的停电检修，因为我们不能让任何设施停机，因为我们需要电网保持满负荷运转，因为需求就处在这样的水平。
而一旦开始取消计划内的停电检修，这可不像你说的那样：“好吧，如果我在建房子，有一天下雨了，我们就把这项工作挪到下周，下周再建屋顶。”不，计划内的停电检修是经过精心规划的，需要大量的协调工作，而且可供选择的时间窗口也十分有限。可以想象，一年之中，你不会在七月安排计划内的停电检修，因为那正是最需要全部容量的时候。通常是在这些过渡月份进行。但随着供需平衡日益紧张，灵活安排并确保停电检修时间确定性的能力也变得越来越困难。所以这只是我们必须应对的又一个复杂因素。再次强调，虽然听起来像是老生常谈，但答案始终归结到一点：我们这个地区需要更多的供应，这就是解决之道。
POWER：正如您所说，Exelon并不从供应环节中获利，但公司从账单的其他部分获得受监管的回报，而且仍有大量基础设施需要建设。可负担性涉及多个维度。公司是如何履行其可负担性承诺的？具体采取了哪些措施？
Khouzami：确实如此。这又回到了“Exelon承诺”计划，我们采取近期、中期、长期相结合的方式，切实为客户提供解决方案。在近期层面，我认为我们是唯一主动提供客户救济基金的公用事业公司，我们在今年早些时候就做到了这一点。我们向客户提供了约5000万美元，为有需要的客户提供费率抵扣，他们可以申请并获得这些抵扣。这是一项近期的、快速的临时性缓解措施，旨在回答：我们如何能为你提供一些缓解？但我们清楚，这并不是完整的解决方案，我们还必须做其他事情。
这就是中期和长期解决方案发挥作用的地方。中期解决方案包括我们提议的一些电池储能方案，比如我刚才提到的新泽西项目。这实际上是在解决：我们如何为该地区带来更多容量，同时又如何削减部分用电高峰？我举一个很好的例子。在今年7月2日到7月5日期间，出现了一轮热浪，触发了其中一次最大发电警报。所有发电设施都必须全力运转，包括那些原本计划停机检修的设施。当PJM这样做时，他们会向这些发电商支付额外的溢价作为补偿。在那段时期，如果我们在新泽西南部的电池储能设施当时已经投入运行，那么当地客户原本需要多支付的费用将减少800万美元，这是相对于PJM实际收取费用而言的节省。这就是我们能为客户带来的真实节省和切实、可衡量的利益。
而长期而言，我们正在为相关立法进行倡导，推动允许公用事业公司重新进入发电领域，这样我们就能建设真正的长期基荷发电设施，从根本上解决这一问题，并提前应对即将到来的局面——如果我们不在该地区增加发电设施建设，当需求真正到来时，我们将没有足够的电力供应。
我可能还应该提一下近期采取的另一项举措：我们还与许多组织建立了合作关系，帮助客户对接获得了数以亿计美元的客户救济资金，这些资金来自其他组织以及州和联邦机构。所以我们高度重视帮助客户管理账单支出，同时当然也在努力寻找更长期的解决方案。
POWER：近期美国联邦能源监管委员会（FERC）发布的两项裁决直接涉及PJM的供应缺口问题。9月29日，FERC批准了PJM提出的“可靠性后备采购”计划，这是一项针对2028/2029年度缺口的一次性新增容量采购计划，但该计划被暂停执行至2027年2月28日，等待进一步程序推进。10月9日，FERC驳回了PJM提出的“临时资源充足性服务”（IRAS）方案，该方案原本允许新增大负荷在不新建容量的情况下接入电网，前提是这些负荷同意在特定紧急情况下接受削减。这两项裁决对Exelon及其旗下公用事业公司及客户意味着什么？
Khouzami：我认为，审视这些裁决，尤其是后备采购计划时，我们对PJM努力为我们地区带来容量的举措表示赞赏。但我们需要明确这项计划究竟解决了什么问题。这项后备采购条款是对最近这次乃至过去几次拍卖结果的应对措施。PJM出现了缺口，他们发布了供应招标，结果未能达到他们预估的所需需求量，缺口估计约为6.8吉瓦。他们表示希望通过一次性后备采购来解决这一缺口。因此我们对这一努力表示赞赏。但我们需要明确这项举措能做到什么。它并不能解决我们客户面临的可负担性危机，它只是让我们得以暂时维持现状，不让问题进一步恶化。所以尽管我们对此表示赞赏，但这不能成为唯一的解决措施。我们仍然需要更多的立法层面的解决方案，仍需要将更多方案摆上桌面，真正增加新增净供应，以压低价格，同时当然也要应对不断涌入的新增负荷。
关于另一项裁决，这涉及我们的大型客户，即这些数据中心，他们试图找到一种更及时地接入电网的方式，同时不影响其他客户的利益。所以我认为我们会持续关注，并积极参与这一进程。我们希望看到有利于客户的解决方案出台，确保他们不会因大负荷接入方面的任何推进举措而受到损害。但同样，我认为除了这两项裁决之外，还需要做更多工作。不过我认为PJM正在朝着正确的方向迈出重要步伐。
POWER：许多利益相关方对PJM的治理机制表示担忧。今年1月，白宫国家能源主导委员会与PJM所覆盖13个州的州长联合发布了一份原则声明，敦促PJM针对新增容量举行后备拍卖，并将相关成本分摊给那些尚未获得自有新增容量、也未同意接受削减的服务于数据中心的公用事业公司。作为PJM的重要参与方，Exelon如何看待各州对PJM的影响力？各州是否应在PJM的决策中拥有正式角色？
Khouzami：有意思的是，各州本身就有能力掌控这一问题。他们可以把这部分权力收回，可以自行开展采购，可以自行制定综合资源规划。我们所在的一些州，比如伊利诺伊州，已经开始这样做了。PJM并没有阻挠他们这样做。事实上，PJM会说，我们的角色是运营商，我们的拍卖是一种剩余拍卖机制，其本意是填补小规模缺口，而不是试图为你的地区带来大规模容量。PJM会告诉你：各州，这是你们的责任，你们应该承担起这项工作。
所以对于我们的州长们、我们的各个州而言，他们完全有能力把这项工作收回自己手中、自行管理，而我们会对此给予大力支持。而他们可以采取的一项举措，就是允许公用事业公司参与其中，并建立起真正的长期能源规划。全国许多州都在这样做，也就是所谓的综合资源规划，这能让州政府和委员会明确回答：我们的方向是什么，输入条件是什么，我们现在拥有什么、未来会拥有什么，我们的缺口在哪里。这样就能开始制定一份真正切实可行的计划，明确如何填补这些缺口——无论是通过受监管的公用事业公司还是通过竞争性市场，由他们自己去判断决定。
但在解决问题之前，你首先要明确问题究竟是什么。再次强调，说我们存在资源充足性问题是很容易的，但要真正解决问题，你需要更详细的信息。因此，我们高度支持各州这样做。同样，我们会与他们，也会与PJM进行沟通合作。我们与所有各方都保持沟通。但归根结底，关键在于：我们能否在州一级制定一份更长期的规划，真正识别出缺口所在，并思考如何填补这些缺口。
POWER：在POWER杂志近期举办的数据中心电力交流会上，设备和劳动力瓶颈问题被反复提及。Exelon正在如何为新建基础设施获取所需的设备和劳动力？公司是否面临与其他企业相同的制约因素？整个行业应如何应对新建基础设施所需的供应链问题？
Khouzami：这确实是一个真实存在的风险，也是我们与整个行业其他企业共同关注的重点。这很重要，因为我们采购的设备、我们雇佣的劳动力，都与你刚才提到的问题密切相关。我们所做的一项工作是制定一份更长期的规划，提前了解我们未来将要建设哪些项目。因此，我们会尽早着手采购，或至少提前锁定我们所需的产能名额、设备或劳动力。通过在流程早期就完成这些工作，我们能对价格有更强的确定性，也能对未来成本有更大信心。所以我们会尽量提前锁定这些资源，这样当我们谈论一个项目时，就能明确告诉对方这个项目的成本是多少，我们对此能有确定性。
Exelon做的另一件事是，我们受益于规模效应——我们拥有六家公用事业公司，因此我们尽量将物资标准化，以便在各公用事业公司之间共享物资。如果一家公司有需求，而另一家公司的项目出现延迟，我们就可以调配物资，以减少某类特定设备短缺带来的影响。
我们所做的另一件事是，我们真的是在四处寻找并认证尽可能多的供应商，以确保我们能有不同的供应商为我们提供所需物资，而不是让我们所有的变压器都来自同一家设备供应商。我们会认证多家供应商，这样如果其中一家出现供应问题或其他影响其交付能力的问题，我们手头还有其他可用选项。我认为行业中大多数企业都在采取同样的做法。但这确实是一个我们密切关注的领域。不过，我认为我们已经尽力做好了相应的管理工作。
POWER：您认为电力行业中真正被低估或报道不足的问题是什么？您希望行业媒体将关注重点放在哪里？如果让您列出一份关于政策、市场、供应链与设备、州级优先事项的愿望清单，您会希望改变什么？
Khouzami：从报道的角度来说，我认为——其实我们已经在这样做了，而且你会看到越来越多这样的情况——关键在于我们如何帮助客户真正理解当前问题的实质所在。如果你不在这个行业内部，理解这些问题是很困难的。这不是一个容易理解的行业。整个链条中涉及很多不同的参与方，所以当客户收到一张来自BGE的账单时，很容易就会认为是BGE在提高我的费用，但实际上BGE可能根本不是推高费用的原因，真正的推手是供应端。所以我们该如何解释清楚这一点，帮助人们更好地理解？因为我认为，在人们真正理解之前，解决问题是很困难的。你可以在高管薪酬回收等方面做些调整，但这些对客户账单而言根本算不上是误差范围内的数字。真正的推手是供应短缺。
过去几年发生的变化是，我认为民选官员、委员会成员已经开始理解这一点，这是有帮助的，因为现在我们开始看到一些真正的解决方案出台，这也是为什么你能看到PJM的一些举措，也是为什么你能看到像伊利诺伊州这样的州表示“我需要一份综合资源规划，真正推动解决这个问题”。所以我认为这是有益的，围绕这一主题的更多报道也会很有帮助。
至于我的愿望清单，我有很多期望。首先，我要说一个显而易见的，那就是希望各州能重新允许公用事业公司拥有并运营发电设施。我们并不是要让各州重新回归全面监管体制，这是一种错误的说法。我们想表达的是，让我们成为另一种选择。当你面临危机时，为什么要把任何一种工具从你的工具箱中拿走？只需让我们成为委员会在征求利益相关方意见后可以考虑的一个选项，然后判断：对我们的客户而言，什么才是成本最低、最可靠、最值得信赖的解决方案？
从输电角度来说，我之前也提到过，我希望能看到更长的规划窗口期。与其是五年的窗口期，不如拓展到七年甚至十年，这样我们就能有更多时间真正把这些项目规划建设好，真正让客户和社区参与进来，确保我们所建设的内容能被充分理解，并尽可能减少对他们生活的干扰。
在供应链方面，当然，我希望能再多出七家变压器和断路器等设备的供应商。从我的角度来看，我认为我们在供应链管理方面做得还不错。但同样，我也希望供应链能有更大的产能。我认为我们会实现这一点，尤其是在输电方面。随着我们获得更长的规划窗口期，我们就能对项目有更强的确定性，就可以告诉大型供应商：“嘿，这是我未来要推进的产品需求。”在某些情况下，我们已经看到他们开始建设新工厂，因为他们的产品需求足够大，使得他们可以说：“好吧，从经济上讲，建一座新工厂或扩建现有工厂来提高产量是值得的，因为足够的需求正在源源不断地到来。”这些就是我愿望清单上的内容。
POWER：Exelon在2022年剥离了发电厂资产，此后一直作为纯输配电公司运营。五年后，您认为Exelon会重新拥有发电资产吗？您预期公司届时会是什么样子？
Khouzami：五年之后，我确实认为我们会重新拥有发电资产，原因在于需求实在太大了。我看不出公用事业发电怎么可能不成为解决方案的一部分。市场力量并没有激励或推动任何竞争性开发商在PJM区域内建设发电设施。而且需要明确的是：我们所拥有的发电资产将完全受到监管，即接受委员会的全面监督，而不会是商业化电厂，它将采用受监管模式运营，我认为这会是件好事。
我认为你会看到，我们所在的各州将呈现出分化的局面。你会同时看到竞争性方案与受监管方案并存。有意思的是，许多人一提到受监管解决方案、受监管发电，就会以为这意味着市场重新回归全面监管体制。其实这只是另一种所有权模式，是与竞争性方案（如果有的话）并存竞争的又一个选项，而目前实际上并不存在竞争性方案。
因此，我确实相信，我们将走到这样一个阶段：经济因素不足以激励独立发电商（IPP）进行建设。需求将大到足以迫使我们必须看到新增容量进入我们的地区。PJM已经在警告，最早明年夏天，马里兰州中部地区就有可能出现轮流限电的情况。一旦这种情况真的发生，将会带来严重的问题，也会真正唤醒人们意识到，我们必须尽快解决这一问题。所以我实在看不出还有其他解决方案。我很想告诉你，会出现某种神奇的办法，激发市场力量，让所有独立发电商争先恐后地在PJM区域内建设更多设施，但我并不认为这种情况会在短期内发生。实际上，我认为我们本应该早两年就开始这项建设工作了，因为建设确实需要多年时间。
——Sonal Patel 是 POWER 杂志的高级编辑（社交媒体账号：@sonalcpatel，@POWERmagazine）。
