在过去多年积极布局风能和太阳能项目之后，亚马逊、谷歌、Meta和微软等超大规模云服务商如今开始将天然气视为支撑其雄心勃勃的AI数据中心的主要能源。然而，一份最新研究报告显示，这些科技巨头或许会为这一转变付出代价。
能源研究机构Noreva指出，随着超大规模云服务商的需求激增，加之供应增速放缓、液化天然气出口持续攀升，未来数年间美国部分地区的天然气价格可能上涨至现有水平的三倍。届时，超大规模云服务商恐怕难以应对价格骤然上升带来的冲击。
Noreva首席执行官彼得·加德特在接受TechCrunch采访时表示："我认为能源市场中的所有人都被一种'天然气价格不可能大涨'的错觉所麻痹。但只需做简单的数学计算，就能看出天然气市场将比几年前紧张得多。"
廉价的天然气价格已经推动超大规模云服务商争相锁定能源份额。今年3月，Meta宣布将在路易斯安那州建设一座装机容量高达7.5吉瓦的天然气发电厂，专用于其Hyperion数据中心的供电。数日后，微软和谷歌也相继宣布各自在得克萨斯州兴建吉瓦级天然气发电厂。亚马逊同样不甘落后，计划在得克萨斯州建设一座装机容量达7.6吉瓦的天然气发电厂。
这些科技公司历来对大规模资本支出持审慎态度，但数据中心建设热潮正驱使它们大举向实体世界投资，同时也将其推入更为陌生的能源市场领域。
加德特透露，他接触过的至少一位投资人对超大规模云服务商愿意承担如此之高的天然气价格风险感到"惊讶"。"它们正在做一些对普通购电方而言极不寻常的事情，"他说。
Noreva预测，在部分天然气交割枢纽，气价将突破每百万英热单位10美元。目前，各主要枢纽的价格约在每百万英热单位2至4.5美元之间，路易斯安那州广泛交易的亨利港报价仅略低于3美元。
燃料成本约占大型发电厂电力成本的一半，因此天然气价格翻倍甚至翻三倍，将使那些"自建电源"的AI数据中心运营成本大幅攀升。这不仅可能推高Token的处理成本，还可能迫使超大规模云服务商转向接入公共电网，进而拉动整体电价上涨。
就目前而言，天然气价格看似稳定，期货合约也未预示大幅波动。"现在的押注并非毫无道理，"加德特表示，但他对此并不完全信服。
他分析称，多年来天然气需求相对平稳，加之新增供应持续弥补老井产量的自然衰减，共同维持了价格的稳定。他预计能源公司仍有能力扩大供应，只是速度不如从前，且新井的开发成本也在不断攀升。
"光是这些因素本身还不足以根本改变经济格局。真正改变这一切的，是国内天然气市场与全球市场的互联互通，以及AI所带来的需求拉动。"加德特说。
超大规模云服务商争相涌入得克萨斯州和路易斯安那州，正是被当地低廉的天然气价格所吸引。以西得克萨斯为例，该地区的油井以开采石油为主，天然气不过是副产品，过去因缺乏足够的管道运输能力，只能以折扣价就地消化。但这一局面正在改变。
"那里终于建起了一些输气管道，而且大量天然气正在流向出口市场，"加德特说。
随着西得克萨斯与全国乃至国际天然气市场的连接日趋紧密，该地区的需求变化将对其他地区的价格产生传导效应，反之亦然。即便是超大规模云服务商大型数据中心周边不大的价格波动，也可能在其他地区形成放大效应。
"在某些地方，天然气极为充裕，而毗邻区域却几乎断供，由此便会形成巨大的价差，"加德特表示。正是这些价差，将推动部分地区的天然气价格在较长时间内维持在每百万英热单位10美元以上。
在这种情景下，即便超大规模云服务商能够承受更高的价格，其庞大的天然气消耗也可能为本已遭到反弹的数据中心热潮再添一重争议。目前，已有80%的消费者对数据中心影响其电费账单感到忧虑，主要集中在电力方面，而这种焦虑很可能进一步蔓延至天然气账单。
超大规模云服务商为了给AI数据中心提供动力，正在迅速将自身与化石燃料产业深度捆绑。这对于它们来说是几乎没有经验的陌生领域，却可能很快对其业务产生实质性影响。
"在未来Alphabet的财报电话会议上，你将听到他们谈论天然气价格与谷歌业绩之间的关联，这听起来很奇怪，但这就是我们现在正在走向的现实，"加德特说。
Q&A
Q1：超大规模云服务商为什么要自建天然气发电厂？
A：主要是为了满足AI数据中心巨大的电力需求。当前天然气价格相对低廉，Meta、微软、谷歌和亚马逊等公司纷纷在得克萨斯州和路易斯安那州布局吉瓦级天然气发电厂，以确保稳定、充足的电力供应，支撑其AI基础设施的高速扩张。
Q2：Noreva预测天然气价格为何会大幅上涨？
A：Noreva认为有两大核心驱动力：一是美国国内天然气市场正逐步与全球市场接轨，尤其是液化天然气出口量持续增加，将拉动国内价格向国际水平靠拢；二是AI数据中心带来的需求激增。与此同时，新井开发成本上升、老井产量衰减，供应增速难以跟上需求增长，部分地区气价可能突破每百万英热单位10美元。
Q3：天然气价格上涨对AI服务的Token成本有什么影响？
A：燃料成本约占大型发电厂电力成本的一半。一旦天然气价格翻倍或翻三倍，"自建电源"数据中心的运营成本将显著攀升，这可能直接推高大语言模型处理每个Token的成本。此外，成本压力也可能迫使超大规模云服务商转向接入公共电网，进而推高社会整体电价。
