定制芯片巨头博通公司在第三季度财报中业绩超出市场预期，营收与盈利双双亮眼，并暗示未来将与顶尖人工智能实验室开展更深度的合作。
不过，由于公司发布的下一季度业绩指引低于华尔街预期，其股价在盘后交易中承压下跌。
本季度，博通每股调整后盈利为3.32美元，销售额达299.59亿美元，较去年同期的159.5亿美元大幅增长86%。这一表现超出市场预期——分析师此前预测每股盈利仅为3.24美元，销售额为293.6亿美元。亮眼数据对公司净利润产生了显著拉动效应，净利润从去年同期的41.4亿美元增长逾两倍，达到130.9亿美元。
博通半导体业务部门贡献了营收大头，该部门销售额同比三倍增长至167亿美元，超过市场预期的152亿美元。基础设施业务销售额为87.5亿美元，略低于市场预期的88.2亿美元。
自近四年前OpenAI旗下ChatGPT横空出世、席卷科技界以来，博通已跻身AI浪潮的最大受益者之列。尽管英伟达的图形处理器仍是AI算力的主流选择，博通却是其重要竞争对手之一，专为谷歌、Meta和OpenAI等科技巨头设计定制AI加速芯片。过去四年间，博通股价累计涨幅超过六倍，市值突破1.7万亿美元。
然而，博通股价在2026年涨势趋于停滞，财报发布后进一步下跌近2%，年初至今累计涨幅仅约6%，明显落后于标普500指数同期约12%的涨幅。此次财报中，公司管理层预计当前季度营收中值约为348亿美元，低于华尔街预期的350.3亿美元，令市场略感失望。
尽管前景指引偏谨慎，博通在业务层面仍取得了实质性进展。本季度，公司披露了与OpenAI联合研发的全新定制处理器"Jalapeno"；苹果公司也宣布将追加投入，支持博通在美国的芯片生产业务。
在与分析师的电话会议上，博通首席执行官陈福阳表示，公司希望能够加快向Anthropic交付谷歌最新一代Ironwood张量处理单元（TPU），同时也将加速向谷歌本身的芯片出货。他预计，公司未来数年内每年将向谷歌交付"数百亿美元规模的处理器"。"Jalapeno芯片将持续向OpenAI出货，而针对Meta，我们预计其定制MTIA加速器将进入量产阶段，该芯片专为大规模推理和内容推荐场景优化。"陈福阳说道。
陈福阳还透露，Anthropic明年预计将部署约5吉瓦的谷歌TPU8i处理器，后续还有望额外部署10吉瓦。与此同时，OpenAI正在准备推进第二代Jalapeno芯片的流片工作，研发团队已开始规划第三代方案。预计到2027年，OpenAI将部署约1.3吉瓦的Jalapeno芯片，此后有望突破5吉瓦。
这正是陈福阳对2027财年前景信心十足的重要原因。他表示，预计公司AI相关营收在未来一年将翻倍至1150亿美元，之后再度翻倍达到2300亿美元。公司还有望在2027财年实现每股盈利30美元。
"我们正在帮助两家最重要的战略客户——业界领先的AI实验室——弥合其当前现金流与大规模前期投资之间的缺口。"博通首席财务官艾米·图纳在电话会议上表示。
陈福阳补充道，博通正在考虑向这两家AI实验室提供"余值担保"，这是一种或有负债安排。"支持并赋能这些机构，对博通而言在经济上是合算的。"他解释说。
Q&A
Q1：博通为OpenAI设计的Jalapeno处理器有什么进展？
A：博通已开始向OpenAI持续出货第一代Jalapeno定制处理器。目前OpenAI正准备推进第二代Jalapeno芯片的流片工作，研发团队也已开始规划第三代方案。预计到2027年，OpenAI部署的Jalapeno芯片规模将达到约1.3吉瓦，远期有望超过5吉瓦。
Q2：博通AI业务的营收增长预期是多少？
A：博通首席执行官陈福阳预计，公司AI相关营收在未来一年内将翻倍至1150亿美元，此后再度翻倍达到2300亿美元。此外，公司预计2027财年每股盈利将达到30美元。本季度博通半导体业务销售额已同比三倍增长至167亿美元。
Q3：博通与谷歌在芯片合作上有哪些具体计划？
A：博通希望加快向Anthropic和谷歌自身交付最新一代Ironwood张量处理单元。陈福阳预计，博通未来数年内每年将向谷歌交付数百亿美元规模的处理器。Anthropic明年预计部署约5吉瓦的谷歌TPU8i处理器，后续还有望额外增加10吉瓦的部署规模。
